Pues más o menos lo que dice el propio nombre pero en el aspecto económico. Se entiende como el riesgo de una inversión económica debido sólo a factores específicos y comunes de cierto país, y como consecuenciaque sea incapaz responder a sus compromisos de pago de deuda.
Es un riesgo promedio de las inversiones realizadas en cierto país. Por tanto dependerá completamente del país y no será global, ya que sus condiciones económicas, sociales, políticas (las más importantes), genera un nivel de riesgo para las inversiones que se realizan en dicho país.
Para el cálculo que se utilizará para ver si le sale rentable al inversor es el el EMBI (Indicador de Bonos de Mercados Emergentes). Este método xpresa la diferencia que hay entre la rentabilidad de una inversión considerada sin riesgo, como los bonos de la (FED) a 30 años, y la tasa que debe exigirse a las inversiones en el país al que corresponde el indicador; así:
( TIR de bono del país de análisis - TIR de bono de EEUU ) x 100 = Riesgo País
Si existe este riesgo se destacan 3 términos importantes:Riesgo Soberano, Riesgo de Transferencia y Riesgo Genérico.
1-Riesgo Soberano:es aquel que poseen los acreedores de títulos de estatales, indica la probabilidad de que una entidad soberana no cumpla con sus pagos de deuda por razones económicas y financieras.
2-Riesgo de Transferencia:implica la imposibilidad de pagar el capital, los intereses y los dividendos, debido a la escasez de divisas que tiene un país en un momento determinado.
3-Riesgo Genérico:está relacionado con el éxito o fracaso del sector empresarial debido a conflictos sociales, devaluaciones o recesiones que se susciten en un país.
AQUÍ LES DEJO ALGUNOS VÍDEOS REFERENTE A RIESGO PAÍS
Antes de acometer una inversión en el mercado de valores, estaría bien conocer una serie de conceptos como el Insider trading que podrían hacer reemplantearse la decisión de comenzar con dicha inversión.
El insider trading es la negociación en el mercado de valores haciendo un uso indebido deinformación privilegiada. Los iniciados, personas que poseen la información privilegiada, juegan con ventaja en las negociaciones puesto que no asumen el riesgo del mercado.
Habitualmente los iniciados son los administradores de las sociedades cotizadas y quienes les prestan servicios de inversión o asesoría.
El efecto derivado del insider trading es la pérdida de confianza de los inversores en el mercado de valores. Los inversores perciben la desigualdad existente en que unos negocien con informaciones relevantes para la cotización, mientras que otros no cuenten con la misma. Esta desigualda provoca una tendencia de los inversores a apartarse del mercado. Por esta causa, e intentando proteger la integridad del mercado, se prohíbe negociar con información privilegiada.
La información privilegiada a la que hacemos referencia es aquella cuya divulgación haría variar la cotización de los valores a los que la información se refiere. Para citar un ejemplo consideremos un director financiero de una empresa que está preparando una OPA y se anticipa comprando por cuenta propia acciones de la sociedad que va a ser objeto de la OPA. Este acto estaría prohibido ya que el director financiero de la empresa negociaría con ventaja, desplazando con esa información privilegiada el riesgo del mercado, y obteniendo con ello un resultado favorable, una ganancia segura. Este acto se sanciona ya que lleva consigo una falta de equidad, el hecho de negociar sin riesgo, frente a los demás inversores que desconocen la información privilegiada.
La información privilegiada ha de reunir tres requisitos:
Debe de ser una información reservada que no ha sido hecha pública
Debe de ser una información concreta, simples rumores de lo que podría suceder no se considerarían como información privilegiada.
La información debe de ser capaz de influir sobre la cotización del instrumento al que se refiere.
La ley prohíbe ciertas conductas a quienes disponen de información privilegiada. Tienen prohibido preparar o realizar operaciones sobre los valores afectados por la información privilegiada, pero también tienen prohibido comunicar la información privilegiada a un tercero, haciendo que sea el tercero quien negocie los valores.
Los administradores de las sociedades cotizadas que disponen de información privilegiada deben comunicarla al mercado como un hecho de importante relevancia, salvo que se trate de información sobre una operación en curso en la que hay un interés legítimo por mantenerla reservada.
La información privilegiada que no se lance al mercado debe ser protegida mediante unas fuertes medidadas de seguridad. Los emisores de los valores objeto de la información privilegiada tienen la obligación de limitar el conocimiento de la información a aquellas personas a las que resulte imprescindible, por ejemplo cuando se trate del asesor jurídico encargado de preparar la operación. Con dicha finalidad se debe llevar para cada operación en curso, un registro de iniciados, con el fin de que estos sean advertidos de su deber de confidencialidad y de la prohibición del uso de la información. Además deben evitar mediante separación de áreas de negocio que la información privilegiada sea conocida por otras personas.
La práctica del insider trading no es ningún juego, las sanciones por el abuso de información privilegiada son severas. Se sancionan con multa que puede llegar hasta 300.000 euros o cinco veces el beneficio obtenido. Los casos más severos de insider trading, en los que se obtenga una ventaja que supere los 600.000 euros, se sancionan como delitos que pueden acarrear hasta seis años de cárcel. Únicamente se sanciona a aquellas personas que son conscientes del carácter privilegiado de la información que manejan. Debido a esto no hay insider trading cuando operamos con meros rumores o con información escuchada por casualidad de personas que desconocemos.
Un Split de acciones es cuando una compañía decide aumentar el número de acciones y al mismo tiempo bajar su precio. El precio de las acciones y el número de partes nuevas se calculara para mantener la misma capitalización bursátil que la compañía tenía antes del Split. Es decir, el valor de su inversión se quedara igual aumentado el número de partes que usted tiene, pero en un precio más bajo.
Por ejemplo, Zapa tiene un millón de acciones por $ 10 cada acción, con una capitalización bursátil de $10 millones. Zapa decide declarar un Split de 2 por 1, significando que por cada parte que tiene, recibirá 2 partes de Zapa en un precio de $ 5, manteniendo la misma capitalización bursátil.
Las compañías declaran Split para bajar el precio y hacerlo más atractiva y económica para los inversionistas que no quieren pagar un precio alto.
Bajando el precio, las acciones psicológicamente parecen más atractivas, resultando en más inversionistas interesados. Esto también beneficia a los accionistas, porque ellos ahora tienen el doble de partes, y si la inversión continua aumentando, ganaran más dinero. Un Split se considera un movimiento alcista para la compañía, y las acciones típicamente siguen aumentando en precio con el tiempo.
Los Split pueden ser de cualquier promoción: pueden ser un Split de 2 por 1 donde usted recibe 2 partes por para cada parte que usted posee; puede ser 3-2, donde usted recibe 3 partes para cada dos que usted posee. También puede ser un reverse Split, donde la compañía reduce el número de acciones y aumenta el precio por cada parte.
Son valores que dan derecho a comprar o vender un activo en unas condiciones preestablecidas.
Ø. Los Warrants son valores negociables en la bolsa.
Ø. Otorgan a su tenedor el derecho, pero no la obligaciones a comprar (Call Warrant) o vender (Put warrant) una cantidad determinada de un activo (activo subyacente) a un precio prefijado (precio de ejercicio o strike) a lo largo de toda la vida del warrant o a su vencimiento.
Ø.Para adquirir ese derecho, el comprador debe pagar el precio del warrant, también llamado prima. La cotización de un warrant representa en todo momento el precio a pagar por adquirir ese derecho.
INVERTIR EN LOS WARRANTS
Los warrants se compran y se venden en bolsa como las acciones. Para comprar o vender un warrant solo es necesario contactar con su intermediario financiero, que se encargara de posicionar su orden en el mercado.
En el mercado hay disponibles cientos de warrants para su negociación, por lo que es importante seleccionar el warrant adecuado respecto al activo subyacente seleccionado. Los warrant no solo se diferencian por sus precios, sino por su potencial de desarrollo y actuación es también muy diferente según sean sus periodos de vencimiento y sus precios de ejercicio.
Indicadores útiles para medir la elección de un warrant son la Delta y la Elasticidad. Estos son indicadores que permiten comparar objetivamente, en un momento determinado, varios warrants emitidos sobre un mismo subyacente. Se puede obtener información de ellos a través de las páginas web de los emisores de warrants.
Antes de operar con warrants es recomendable:
ØConocer con detalle todas las características del warrant sobre el que se quiere invertir, así como el régimen fiscal aplicable a estos activos.
ØSeguir de forma continua la evolución de los precios del activo de referencia o subyacente sobre el que esta emitido el valor.
ØBuscar el asesoramiento de los intermediarios financieros. En función de sus necesidades, ellos le orientaran sobre que emisión comprar.
EL MERCADO DE WARRANTS Y CERTIFICADOS
Las emisiones de warrants y certificados se negocian en un módulo específico dentro del Sistema de interconexión Bursátil con sus normas específicas de contratación que recogen las peculiaridades de estos productos. Este nuevo módulo entro en funcionamiento en noviembre de 2002 de forma satisfactoria y con gran aceptación de todos los participantes en este mercado.
La negociación en este nuevo modulo se produce en un modelo de mercado ciego, totalmente electrónico, dirigido por ordenes, con horario de contratación continuado de 9:00 a 17:30, con difusión en tiempo real y en el que la presencia de especialistas resulta fundamental para dotar de liquidez a los valores.
Cada valor cuneta con la actuación de un especialista a través del cual el emisor aporta liquidez a sus valores introduciendo de forma continuada en tiempo real los precios de compra y venta de sus emisiones con unos requisitos de horquilla y volúmenes mínimos determinados por la Bolsa en función de las características del valor.
Los especialistas disponen de funciones específicas que les permiten un tratamiento mas agil en la introducción y modificación de sus órdenes por medio de las ordenes combinadas, las cuales permiten introducir de forma automática ordenes con precios limitados de compra y venta a través de una aplicación externe homologada, proporcionando de esta forma liquidez a los valores en el sistema.
Así mismo los operadores pueden introducir las órdenespor medio de aplicaciones externas homologadas y por terminales Sibe Windows. El sistema también proporciona información detallada sobre las características de estos productos, sus volúmenes y precios.
El mercadoes anónimo tanto en órdenes como en negociaciones. Los miembros bursátiles tienen información sobre los precios y volúmenes pero no disponen de información sobre los miembros del mercado que intervienen en la negociación.
NEGOCIACION DE LOS WARRANTS
La negociación se produce de forma automática en base al criterio de mejor precio y tiempo de introducción.
Las órdenes se negocian en primer lugar atendiendo a la prioridad de mejor precio al lado contrario, esto es, si en una orden de compra, se negociara al precio más bajo situado en el libro de órdenes de ventas. Asimismo si es una orden de venta, se negociara al precio más alto situado en el libro de órdenes de compras. A igualdad de precios, las órdenes introducidas primero tienen prioridad.
La negociación automática de las ordenes puede verse interrumpida temporalmente al desencadenarse una subaste de volatilidad las cuales permiten controlar las variaciones de precios de forma flexible y ordenada. En función del precio del valor se han fijado unos rangos estáticos y dinámicos de variación. Si el precio del valor queda fuera de los rangos que se le aplican, se produce la subasta por volatilidad con una duración de 5 minutos más cierro aleatorio de 30 segundos.
El rango estático se calcula sobre el precio de cierre de la sesión anterior sobre el precio resultante de la última subasta de volatilidad. La subasta de volatilidad por rangoestático se inicia cuando el precio que se intenta negociar el valor esta al límite superior o inferior de rango estático.
El rango dinámico se calcula sobre el último precio negociado. La subasta de volatilidad por rango dinámico se inicia cuando el precio al que se intenta negociar el valor queda en el límite o fuera del límite, superior o inferior por el rango dinámico de precios.
Precios
< 0,10 €
0,10 € <= Precio <= 1,00 €
> 1,00 €
Rango Estático
500 %
100 %
50 %
Rango Dinámico
n.a.
50 %
25 %
En el mercado principal se aplican las normas de contratación general, en el cual a lo largo del periodo de contratación continua de 9:00 a 17:30 horas, se introducen las órdenes de compra y de venta, y se produce su negociación.
Las operaciones por bloques permiten realizar negociaciones de gran volumen. La introducción de bloques tiene unos Límites de precio y volumen mínimo. En relación al volumen minimo, la operación deberá de ser de 100.000 euros efectivos y representar, al menos, el 5% de la media diaria del volumen del último trimestre natural. Respecto al requisito de precios, el mismo deberá de estar dentro del rango estático del valor. Si los bloques se realizan entre dos miembros del mercado son operaciones a cambio convenido. Si un miembro del mercado es que introduce la compra y la venta, son aplicaciones.
Mientras el valor se encuentre en la fase de subasta de volatilidad no se podrán realizar bloques sobre el mismo.
Después del cierre del mercado, es decir de 17:40 a 20:00 horas, el sistema permite introducir operaciones especiales.
TIPOS DE ÓRDENES
ØÓrdenes limitadas: Son órdenes con precio. Se ejecutan a su precio limite o mejor. Si es de compra, se ejecutara a ese precio o a un precio inferior que haya en el lado contrario del libro de órdenes. Si es de venta se ejecutara a ese precio límite o a un precio superior que haya en el lado contrario del libro de órdenes. Si no hubiese contrapartida o esta no fuese suficiente, la orden o su resto se posicionara en el mercado por orden de precio y tiempo de introducción, permaneciendo en el mismo hasta su negociación o cancelación.
ØOrdenes combinadas: Son órdenes limitadas con precio que permite a los especialistas el envió simultaneo de órdenes de compra y venta de forma automática y continua a través de aplicaciones externas homologadas. Las ordenes combinadas son ordenes de utilización exclusiva del especialista.
Todas las órdenes tienen una validez hasta el fin de la sesión en curso, en caso de no negociarse en el transcurso de la sesión, el orden o el resto no negociado se elimina automáticamente.
EL ESPECIALISTA
El especialista es un miembro bursátil a través del cual el emisor aporta liquidez a sus valores introduciendo de forma continuada en tiempo real, mediante la orden combinada, los precios de compra y venta de sus emisiones. Cada valor cuenta con la actuación de un especialista, único por valor, que a lo largo de toda la sesión cotiza precios de compra y venta con unos requisitos de horquilla de precios y volúmenes mínimos en función de las características del valor.
PRECIOS Y UNIDADES DE NEGOCIACION
No existe limitación alguna en cuanto al número de títulos a negociar. Se admite cualquier orden a partir de un título, salvo que en las condiciones de emisión del valor se especifique un importe mínimo a negociar.
Los precios se expresan en euroscon dos decimales. La variación de precios mínima (tick) será de 0,01 euros.
Precio de Cierre
El precio de cierre de la sesión será el punto medio de la mejor posición de compra y de la venta, redondeando al alza.
En defecto de alguna de tales posiciones o en el caso de que el precio de cierre resultante estuviera fuera del rango estático o del rango dinámico del valor, o de que el valor este suspendido, el precio de cierre será el de la última negociación de la sesión.
En defecto de los anteriores, el precio de cierra será el precio de referencia para la sesión.
Precio de Referencia
Al comienzo de cada sesión, se tomara como precio de referencia el precio de cierre de la sesión anterior.
El Ibex 35 nació a finales de 1989, y es un índice de referencia del mercado bursátil español compuesto por las cotizaciones de las 35 empresas más importantes de España, medidas en términos de capitalización, sin importar el sector en el que operen.
Al ser un índice de referencia, como decimos, se usa como referente para la contratación de productos financieros como planes de pensiones y fondos de inversión.
La composición del IBEX 35 es decidida por el Comité Asesor Técnico de la Bolsa, según una serie de criterios que permiten establecer el peso de las compañías en el mercado bursátil, como pueden ser volumen de acciones, grado de liquidez, nivel de rotación de las acciones, montante de la capitalización y nivel de capital flotante. El comité se reúne cada seis meses de forma ordinaria, y siempre que sea necesario por movimientos del mercado de forma ordinaria, y siempre que sea necesario por movimientos del mercado de forma extraordinaria, y revisa la composición del índice IBEX 35 para decidir si hay que excluir a algún miembro en beneficio de otra compañía, según las variaciones que puedan tener estas compañías en sus capitalizaciones.
Por tanto, el IBEX 35 es el principal índice de la bolsa española. Referencia tanto para las entidades financieras como índice de precios y rentabilidad esperados de sus productos de ahorro e inversión, como también referencia del estado del mercado bursátil y de inversión españoles a nivel internacional. De hecho, cuando nos informan del estado diario de las bolsas a nivel mundial, se suele usar este tipo de índices basados en la ponderación de las mayores empresas de cada bolsa. Como ejemplo, tenemos el CAC 40 francés, el DOW JONES estadounidense, el DAX de Frankfurt, o el FOOSTIE de Londres.
Las grandes compañías están interesadas en pertenecer al selecto grupo de 35 empresas que integran IBEX 35 (de ahí que a este índice también se le conozco coloquialmente como el Selectivo), debido a que estar en esta elite empresarial supone gozar de una gran prestigio a nivel nacional e internacional y ofrecer una cierta garantía de que la gestión que se está llevando a cabo en la empresa es correcta.
Mercado
El mercado continuo español es un mercado electrónico que comunica de forma directa a las cuatro plazas españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y valencia) a través del Sistema de Interconexión Bursátil (S.I.B.), y que asegura un único punto de liquidez por valor en tiempo real.
El mercado español se caracteriza por ser un sistema dirigido por órdenes, con la existencia sobre algunos valores de proveedores de liquidez (especialistas).
La contratación del mercado se divide en tres grandes segmentos en función del tipo de producto que en él se contratan:
·Las acciones y derechos de suscripción.
·Los warrants, certificados y otros productos
·Los fondos cotizados.
Cada uno de estos segmentos tiene una regulación específica (Acciones / Warrants / Fondos cotizados), que establece las normas de funcionamiento de los mismos, con carácter general a través de las circulares, y de manera más específica a través de Instrucciones Operativas y Avisos.
El modelo de mercado de cada segmento (Acciones / Warrants), resume de forma detallada el horario de los mercado, la tipología de órdenes, reglas básicas de negociación, y otros aspectos importantes de cómo funcionan y que agentes intervienen en los mismos.
EVOLUCION DEL SISTEMA DE INTERCONECION BURSATIL
El mercado continuo español ha experimentado una intensa evolución desde sus inicios en 1989. Enumeramos a continuación los principales hitos y transformaciones de este mercado a lo largo de toda su andadura.
_ 16 de marzo de 1989: Se constituye la actual Sociedad de Bolsas, S.A. participada a partes iguales por las Sociedades Rectoras de las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, con el fin de ser entidad responsable de la gestión técnica del mercado continuo o sistema de interconexión bursátil.
_ 24 de abril de 1989: Introducción de la contratación electrónica con el sistema CATS (Computer Assisted trading System), importado de la Bolsa de Toronto (Canadá). Comienzan a cotizar 5 valores en este sistema: Motor Ibérica, Papelera Española, Nueva Montaña Quijano, Tubacex y Altos Hornos de Vizcaya.
_ 14 de enero de 1992: Nacimiento del índice IBEX 35 a partir de la fusión de dos índices existentes previamente (FIEX 35 y MEFF 30).
_ 16 de febrero de 1993: Validación en el mercado continuo (balo la forma de “operaciones especiales”) de la ejecución de contratos de opciones sobre acciones de MEFF-RV.
_ 1 de julio de 1993: Desaparición de la cobertura de volúmenes de compra y venta en la fijación del precio de apertura.
_ 2 de noviembre de 1994: La unidad de contratación tanto para acciones como para derechos de suscripción pasa a ser de 1 título, siendo el primer mercado electrónico del mundo que implementa una unidad de contratación unitaria para los valores. En esa sesión, además, desaparece el mercado de picos.
_ 2 de noviembre de 1995: Culmina la implantación de SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español). En esta sesión, tras unas fases previas, se implementa el SIBE con la cotización de los valores que entonces componían el índice IBEX 35.
_ 1 de julio de 1998: Inicio de la modalidad de contratación fixing, destinado a la cotización de valores menos líquidos, los cuales exigen un sistema de contratación (Basado en subastas) diferenciado al habitual del mercado continuo.
_ 4 de noviembre de 1998: Introducción del Mercado de Bloques, destinado a la comunicación de operaciones de un número elevado de acciones.
_ 4 de enero de 1999: Inicio de la cotización y contratación en euros.
_ 1 de diciembre de 1999: Comienzo de la contratación en el Mercado de Valores Latinoamericanos que cotizan en euros (Latibex). En esa sesión comienzan a cotizar 5 valores en Latibex (Aracruz Celulose, Banco Francés, Banco Rio de la Plata, Banco Santander Puerto Rico, Grupo Financiera BBV Probursa).
_ 10 de abril de 2000: Lanzamiento del Nuevo Mercado, segmento de contratación para empresas tecnológicas con elevado potencial de crecimiento. En dicha sesión comienzan a cotizar 10 valores en este segmento de contratación.
_ 1 de junio de 2000: Fase 1 de modificaciones del SIBE. Implantación de la Subasta de Cierre, así como de las ordenes de mercado. Además, se permite un nuevo plazo máximo de validez de las ordenes que se establece en 90 días de calendario y se introduce un cierre aleatorio máximo de 30 segundos para todas las subastas.
_ 14 de mayo de 2001: Fase de modificaciones del SIBE; supone la introducción de una nueva gestión de las variaciones de los precios de los valores a través de los Rangos Estáticos y Dinámicos así como las Subastas de Volatilidad. Asimismo, se introduce en periodo de pruebas una nueva aplicación denominada Terminal SIBE Windows.
_ 17 de septiembre de 2001: Fase 3 de modificaciones del SIBE. Consiste en la apertura del sistema a la introducción de órdenes automáticas a través de aplicaciones externas debidamente homologadas por la Sociedad de Bolsas.
_ 11 de noviembre de 2002: Lanzamiento del módulo de Warrants, Certificados y otros productos: Consiste en la habilitación de un nuevo módulo en el SIBE destinado a la cotización de warrants, certificados y otros productos (Productos todos ellos referenciados a un activo subyacente nacional o extranjero) con la novedosa posibilidad de utilizar de forma dinámica ordenes automáticas para proveer cotizaciones de compra y venta.
_ 13 de febrero de 2001: Creación del nuevo índice FTSE labitex TOP, el primer índice negociable de renta variable latinoamericana denominado en Euros, se compone de los 15 valores de mayor capitalización y liquidez del mercado Latibex.
_ 1 de julio de 2005: Lanzamiento de los índices IBEX MEDIUN CAP e IBEX SMALL CAP, dentro de la iniciativa más amplia de BME de proporcionar mayor visibilidad a las empresas de mediana y pequeña capitalización.
_ 29 de mayo de 2006: Lanzamiento del Mercado Alternativo Bursátil (MAB): en esta fecha se incorporan inicialmente 28 SICAV (Sociedades de Inversión de Capital Variable). A cierre del año 2006, cotizan 2.405 SICAV en el SIBE.
_ 20 de julio de 2006: Inicio de negociación del primer fondo cotizado (ETF) en el SIBE: a cierre del año 2006, cotizaban 5 fondos cotizados (3 referenciados al índice IBEX 35 y 2 referenciados al índice EURO STOXX 50)
_ 9 de octubre de 2006: Lanzamiento del nuevo índice FTSE Latibex BRASIL, un índice negociable de renta variable latinoamericana denominado en Euros, compuesto por los 13 valores brasileños cotizados en el mercado Latibex.
_ 25 de enero de 2007: BME triplica la capacidad tecnológica del SIBE para hacer frente al crecimiento del mercado. El SIBE registro más de 200 millones de transacciones en 2006.
_ 11 de abril de 2007: Inicio de negociación de las primeras 16 emisiones de turbo warrants en SIBE, todas ellas emitidas sobre el índice IBEX 35. Estos productos incorporan la posibilidad de vencimiento anticipado cuando el precio del subyacente alcanza o supera un determinado nivel, denominado “barrera”.
_ 9 de mayo de 2007: Lanzamiento del nuevo IBEX 35 Top Dividendo, índice compuesto por las 25 compañías con mayor rentabilidad por dividendo del mercado español.
_ 15 de noviembre de 2007: BME reorganiza los segmentos de contratación del mercado bursátil y ofrece a las compañías integrantes del segmento Nuevo Mercado la posibilidad de solicitar su paso al segmento de contratación general. Fin de la difusión del índice IBEX Nuevo Mercado.
_ 9 de abril de 2008: BME en colaboración con FTSE Group y en respuesta al creciente interés por las inversiones socialmente responsables, lanza FTSE4Good IBEX, un índice de inversión socialmente responsable compuesto por empresas que cotizan en los mercados operados por BME y que cumple con los criterios de responsabilidad social de FTSE4Good.
_ 3 de marzo de 2009: BME pone en funcionamiento la plataforma SMART para la contratación de Warrants, certificados y otros productos con el fin de responder al gran incremento que se ah producido en la actividad de este segmento. Tras esto, El sistema de interconexión Bursátil (SIB) pasa a contar con dos plataformas de contratación: SIBE y SMART.
_ 15 de abril de 2009: Inicio de negociación de las primeras 12 emisiones de online warrants en la plataforma SMART del SIB. Estos productos incorporan un mecanismo de barreras, por el que si durante la vida del warrant el precio del subyacente toca o sobrepasa en cualquier momento unas determinados niveles, inferior o superior, se produce su vencimiento de forma anticipada.
_ 30 de abril de 2009: Los valores de la bolsa española podrán contratarse hasta con 4 decimales. Las razones de esta modificación se basan en la gran cantidad de órdenes de compra y venta existentes y en la intención de fortalecer el mercado bursátil español para que siga siendo el unto de liquidez de referencia para los principales valores admitidos a negociación en este mercado.
_ 13 de mayo de 2009: BME da comienzo al cálculo de difusión en tiempo real de dos nuevos índices, IBEX 35 CON DIVIDENDOS e IBEX 35 INVERSO. El primero de ellos replica el IBEX 35 con la peculiaridad de reinvertir los dividendos pagados por sus componentes, mientras que el segundo está basado en el IBEX 35 CON DIVIDENDOS, replicando su movimiento diario en sentido inverso.
_ 15 de julio de 2009: Inicio del segmento de “empresas en expansión” del Mercado Alternativo Bursátil (MAB). Zinkia es la primera empresa que se incorpora a este segmento.
_ 30 de septiembre de 2009: Con la finalidad de servir de subyacente para productos derivados, como opciones y futuros financieros, BME lanza el IBEX 35 IMPACTO DIV, índice que refleja el importe pagado en dividendos por las compañías del IBEX ·%, expresado en puntos de índice.
_ 20 de enero de 2010: Inicio de negociación de las primeras series de bonos estructurados en la plataforma SMART del SIB. Se trata de instrumentos de deuda negociados en mercados bursátiles que proporcionan un determinado rendimiento en caso de que se cumplan unas condiciones establecidas en el movimiento de los activos subyacentes.
_ 22 de febrero de 2010: Migración de segmento de contratación de fondos cotizados (ETFs) a la plataforma SMART dentro del Sistema de Interconexión Bursátil con el fin de dotarlo de mayor agilidad, dando respuesta al incremento de actividad de este segmento tanto en número de operaciones como de órdenes.
_ 22 de abril de 2010: Tras la gran acogida del IBEX 35 Inverso, BME decide ampliar la gama de índice basados en el IBEX 35 TRIPLE APALANCADO, IBEX ·% DOBLE INVERSO e IBEX ·% TRIPLE INVERSO.
Basilea III es un acuerdo histórico entre bancos centrales y los supervisores, para reforzar la solvencia y liquidez de las entidades de crédito.
El objetivo de la nueva normativa es evitar crisis financieras como la de los últimos años, o si se da el caso, sean las propias entidades las que se hagan cargo de las perdidas, no los bancos o los impuestos de la ciudadanía.
La importancia del acuerdo se centra en los requisitos de capital que deben cumplir los bancos a partir del 2019. Los criterios actuales se han endurecido, dado que ahora se exigía en las reservas un 2% de los créditos concedidos o de las inversiones realizadas, y con la nueva normativa será el 7%. Aunque la fecha límite de adaptación está muy lejos, muchas entidades ya están forzando cumplir las nuevas exigencias, dado que el mercado de capitales está siendo muy estricto con aquellos que necesitan liquidez y acuden al mercado en busca de la misma. Los expertos estiman que para las cajas será un esfuerzo añadido, mientras que para los grandes bancos no habrá problemas.
La gente normalmente no creo que esto les implique mucho pero sí que les implica. Para adaptarse a la nueva situación, las entidades de crédito van a tener que cambiar su modelo de negocio, de tal manera que en las líneas generales, retribuirán menos por los depósitos y cobraran más por el dinero que presten, así como por los servicios bancarios tradicionales. Al mismo tiempo los accionistas podrán encontrarse con ampliaciones de capital así como recortes en los dividendos, que pueden hacer caer sus cotizaciones.
Ante esta situación el inversor no deberá sorprenderse de que las entidades financieras españolas intenten captar sus ahorros para su capital propio, en lugar de hacerles las recomendaciones más atractivas para obtener buenas rentabilidades a sus patrimonios, en los mercados de capitales internacionales.
Las ganadoras serán las gestoras internacionales que comercializan sus productos en nuestro país, dado que solo ellas intentaran buscar los activos más rentables para los inversores en los distintos mercados internacionales.
De hecho los últimos datos conocidos reflejan que van ganando cuota de mercado en fondos de inversión a las gestoras nacionales, tendencia que seguirá en aumento, a medida que pasen los meses y los años.
El inversor español se ha despertado de golpe, con la crisis financiera que aún están intentando resolver, y eso le ha convertido en una persona más exigente, que contrasta información, para detectar quienes realmente lo mejor para obtener mayores rentabilidades.
Aquellos ahorradores que sigan dejándose aconsejar por quienes tienen conflicto de intereses, es decir, los que defienden sus propios intereses frente a los del cliente, verán como sus patrimonios se estancan o reducen a lo largo del tiempo por la escasa rentabilidad y mayores impuestos.
Les dejo enlaces relacionados a Basilea III
La banca española celebra Basilea III pero pide que se aplique con rigor.
En este video el profesor Ignacio de la Torre del IE Business School, habla sobre el reciente acordado "Tratado de Basilea III", que obligará a los bancos a trabajar de forma diferente.
¿Pero qué supone este acuerdo y en que afectará a los bancos y a los clientes de los mismos?
El pacto permitirá bancos más sólidos pero podría encarecer el crédito.
El profesor del IESE Jorge Soley analiza las novedades del acuerdo Basilea III y los efectos que estas normas tendrán sobre los sectores bancario y empresarial.
